Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Faiz Politikası: Deutsche Bank Tahminleri

Deutsche Bank, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz politikası hakkında Nisan toplantısı öncesinde yeni tahminlerini paylaştı. Mart ayında TCMB'nin sürpriz faiz artışını öngörmüş olan Deutsche Bank, Nisan toplantısında bankanın politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutacağını tahmin ediyor.

Deutsche Bank'ın Tahmini ve Analizi

Deutsche Bank Ekonomisti Yiğit Onay ve Stratejisti Christian Wietoska tarafından hazırlanan notta, Nisan toplantısında TCMB'nin faizlerde herhangi bir değişiklik yapmayacağı öngörülüyor. Özellikle yerel seçimler öncesindeki dönemde, piyasa katılımcıları ve yabancı kurumlar, TCMB'den herhangi bir hamle beklemiyorlar. Deutsche Bank'ın analizine göre, Mart ayında gerçekleşen sürpriz faiz artışının ardından, banka muhtemelen bekleyip gözlemleme modunda olacak. Bu kararın arkasındaki sebepler arasında, iç talebin dirençli olması, enflasyon göstergelerinin yüksek seviyelerde seyretmesi ve çıpalanmamış enflasyon beklentilerinin etkisi yer alıyor.

Deutsche Bank ayrıca, yerel seçim belirsizliğinin azalmasıyla birlikte yerel varlıklara olan güvenin arttığını ve TCMB'nin net rezerv pozisyonundaki iyileşmenin bu yönde bir görüşü desteklediğini belirtiyor. Bu durum, piyasalardaki bir iyileşme beklentisini de beraberinde getiriyor.

Uzun Vadeli Görünüm ve Politika Patikası

Deutsche Bank, mevcut politika faizi seviyesinin büyük olasılıkla faiz artış döngüsünün zirvesini temsil ettiğini düşünüyor. Ancak, enflasyonist risklerin devam etmesi ve enflasyon beklentilerinin hala çıpalanmaması durumunda, ikinci çeyrekte ilave faiz artışlarına gidilebileceğini kabul ediyorlar. Uzun vadede ise, enflasyonist baskıların devam etmesi, kırılgan beklentiler ve yüksek dolarizasyonun TCMB'yi indirim döngüsüne başlamadan önce sabırlı olmaya yönlendirebileceği öngörülüyor.

Banka, TCMB'nin mevcut politika faizi seviyesini yılın dördüncü çeyreğine kadar koruyacağını tahmin ediyor. 2024 sonuna kadar ise faiz tahminini yüzde 45 seviyesinde sabit tutuyor. Deutsche Bank'ın notunda, politika patikasıyla ilgili olarak şu görüşlere yer veriliyor: "Öngörülerimize yönelik riskler, gevşeme döngüsüne daha erken değil, daha geç başlanması yönünde bir tercihe işaret ediyor. Ortadoğu'daki jeopolitik gelişmeler, petrol fiyatlarındaki oynaklık ve Fed'in 2024 yılında faiz indirimine gitme olasılığındaki azalma, TCMB'nin bekleyip gözlemleme süresini uzatma ihtimalini güçlendiriyor."

Deutsche Bank'ın Nisan toplantısı öncesindeki analizi, TCMB'nin faiz politikasında bir değişiklik yapmayacağı yönünde. Bu tahminler, iç talebin güçlü olması, enflasyonist baskıların devam etmesi ve küresel ekonomik belirsizliklerin etkisi altında yapılmış durumda. Ancak, bu tahminlerde belirtilen risklerin dikkate alınması önemlidir. Türkiye'nin ekonomik durumunu etkileyebilecek iç ve dış faktörlerin değişmesi durumunda, TCMB'nin politika faizinde değişiklik yapma olasılığı da değişebilir.

Kaynak: AJANSLAR